債券的發(fā)行價格.票面利率與實際利率之間的關(guān)系？

債券發(fā)行價格與票面利率成正相關(guān)，票面利率越大，發(fā)行價越高;發(fā)行價與市場利率成負相關(guān)，市場利率越高，發(fā)行價越低。

發(fā)行價=∑(票面利率*票面價值)/(1+市場利率)^t+票面價值/(1+r)^付息期數(shù)

拓展資料：

債券發(fā)行價格是債券投資者認購新發(fā)行債券時實際支付的價格。在實際操作中，發(fā)行債券通常先決定年限和利率，然后再根據(jù)當時的市場利率水平進行微調(diào)，決定實際發(fā)行價格。一批債券的發(fā)行不可能在一天之內(nèi)完成，認購者要在不同的時間內(nèi)購買同一種債券。可能面對不同的市場利率水平。

為了保護投資者的利益和保證債券能順利發(fā)行，有必要在債券利率和發(fā)行價格方面不斷進行調(diào)整。一般說來，在市場利率水平有較大幅度變動時，采取變更利率的辦法;而在市場利率水平相對穩(wěn)定時，采取發(fā)行價格的微調(diào)方式。也有時利率變更和發(fā)行價格微調(diào)兩者并用。

總之，投資者認購面額200元的新發(fā)債券，實際付出的價格可以是200元，也可以是199元或198元，還可以是201元或202元。第一種情況稱作平價發(fā)行(或等價發(fā)行);第二種情況稱為低價發(fā)行(或折價發(fā)行);第三種情況稱為高價發(fā)行(或溢價發(fā)行)。

但三種情況償還額均為票面額200元。由于債券的面額與發(fā)行價格可能有差異，所以債券的實際投資價值或投資收益就不僅取決于利率和償還期限，還取決于發(fā)行價格。

債券與股票的區(qū)別：

1.債券所表示的只是一種債權(quán)，債券持有者無權(quán)過問發(fā)行公司的經(jīng)營管理，而股票所表示的是對公司的所有權(quán)，股票持有者可直接或間接參與公司的經(jīng)營管理。

2.債券持有者可按期收取固定利息，而不管發(fā)行公司是否虧損，股票持有者的股息收入則隨公司的盈利狀況變動而變動，有盈利則可分紅，無盈利則不能分紅。

3.債券到期可以收回成本，股票則無到期與否的問題，股金歸公司永久支配，直到公司解散。解散時，有多少剩余財產(chǎn)才能分多少，而且還排在支付債券本金和利息之后。

4.債券的市場價格變動較小，安全性高;股票的市場價格變動很大，風(fēng)險性大。

5.就一般的狀況而言，投資債券難以達到投資股票那樣高的預(yù)期收入。

6.在公司繳納所得稅的時候，公司債券的利息是作為費用從收益中減除，在所得稅前列支;而股票的股息是屬于凈收益的分配，不屬于費用，在所得稅后列支，公司在發(fā)行股票或債券的選擇中，這一點常是決定性的因素。

債券的票面面額和利率，與實際利率有什么關(guān)系？

票面利率就是債券上標明的利率。實際利率是債券發(fā)行時的利率。如果發(fā)行債權(quán)的時候發(fā)行價格和票面金額一致，屬于平價發(fā)行，此時實際利率和票面利率是相同。但現(xiàn)實中，經(jīng)常是折價發(fā)行或者溢價發(fā)行。此時造成實際利率和票面利率的區(qū)別。

比如面值1000，結(jié)果只賣了900。票面上規(guī)定利率是10%。這個是票面利率。而實際只花了900就買到了，說明實際利率更高點。因為我們除了享受按照10%計算的票面利息，還享受到了折價的收益。所以就有了票面利率和實際利率。

拓展資料：

1、票面利率表明了企業(yè)債券發(fā)行人的經(jīng)濟實力和潛力，越是經(jīng)濟實力較強的企業(yè)，其融資手段較多，其債券的票面利率就較低；而經(jīng)濟實力較弱的企業(yè)，其到期無法償還債券的風(fēng)險越大，因而由于風(fēng)險貼水，其債券的票面利率就較高。

企業(yè)發(fā)行債券時市場上的債券收益率與企業(yè)發(fā)行該債券的票面利率之間會存在差異，這樣就導(dǎo)致購買者購買該債券的價款與面值之間存在差異，因此就出現(xiàn)了折溢價購買的情況。

2、溢價或折價不是企業(yè)的收益或損失，這要看企業(yè)發(fā)行債券的票面利率和市場上平均利率的比較，如果債券票面利率高于市場上的平均收益率，大家就都會來買，需求旺盛，因此導(dǎo)致債券價格上揚，即溢價。當債券票面利率小于市場上的平均利率時，債券在市場上沒有競爭力，也就是說沒人買，因此要降價，折價出售。這個溢價或折價最后都是讓債券的到期收益率等于市場上的平均利率為止。

3、債券溢價或折價發(fā)行在西方國家很常見，當然在財務(wù)課本中也有。而現(xiàn)實中，我國現(xiàn)在發(fā)行的債券都是平價發(fā)行的（短期貼現(xiàn)發(fā)行的國債除外）。折溢價攤銷在財務(wù)上必須的，因為這樣才能真實的反映出公司當年的經(jīng)營成本，否則在溢價發(fā)行時，第一年就會顯得利潤高。攤銷只會影響債券存續(xù)期內(nèi)各年個相對利潤，過了存續(xù)期，那么不管以前是否攤銷，最后的這幾年加起來的總利潤是不會因此而變的。

票面利率銀行利率有什么關(guān)系

票面利率銀行利率有什么關(guān)系

票面利率和實際利率的關(guān)系影響債券的發(fā)行價格.當票面利率等于市場利率時,債券發(fā)行價格等于面值;當票面利率低于市場利率時,一般是折價;當票面利率高于市場利率時,通常是溢價發(fā)行.當債券的收益率值低于面值時,債券的內(nèi)在價值就高于面值.債券的內(nèi)在價值是投資者決策的基礎(chǔ).當債券的內(nèi)在價值高于其市場價值時,投資者傾向于購買它.票面利率大于市場利率溢價發(fā)行是指債券發(fā)行人支付的利息高于市場平均水平,作為補償,發(fā)行價格會比較高.溢價發(fā)行價格減去票面價格是對發(fā)行人的補償.當債券票面利率高于市場利率時,企業(yè)以票面價值發(fā)行債券,發(fā)行成本會增加,因此需要溢價發(fā)行債券.

在判斷債券的理想程度時,通常需要根據(jù)凈現(xiàn)值的大小計算出報價下調(diào)后標的價值的凈現(xiàn)值,作為決策的依據(jù).

票面年利率和實際年利率的區(qū)別和關(guān)系

會計學(xué)中的實際利率不考慮通貨膨脹因素,是指實際的銀行利率,票面利率一般是指債券等有價證券票面標注的利息率,兩者通常情況下是不相等的.

在會計核算中,兩者的差別體現(xiàn)在利息費用的計算以及債券折價溢價的攤銷上.

理論上講,債權(quán)的發(fā)行價等于債權(quán)未來現(xiàn)金流以當前銀行利率為折現(xiàn)率,得到的現(xiàn)值之和,舉個例子說明,1000元的債權(quán),票面利率為10%,銀行利率為5%.

這樣每年,投資者會得到100元債權(quán)利息收入和第十年1000元的本金返還,由于時間是有時間價值的,今年的100元,存銀行里,明年就會得到105元.

換算下來的未來10年現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和為772.17+613.91=1386,也就是說,公允上講,該債券的發(fā)行價格是1386元.

通俗一點解釋實際利率法。。以及與票面利率的區(qū)別。

實際利率會減去市場通貨膨脹率之后得到的真實利率來算利息。

票面利率是指你的利息會直接按照打在存單上的利率計算，只要按照規(guī)定存款，利息在存款之時就能算清楚準確。舉例說，投資者持有面值1萬元的債券，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派發(fā)，那么他在這兩天將各領(lǐng)到237.50元的利息。

擴展資料：

票面利率的規(guī)律：

票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。企業(yè)債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業(yè)債券發(fā)行人的經(jīng)濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。

總之，債券價格、到期收益率與票面利率之間的關(guān)系可作如下概括：

票面利率<到期收益率，則債券價格<票面價值

票面利率=到期收益率，則債券價格=票面價值

票面利率>到期收益率，則債券價格>票面價值

實際利率的算法：

實際利率法是采用實際利率來攤銷溢折價，其實溢折價的攤銷額是倒擠出來的，計算方法如下:

1、按照實際利率計算的利息費用 = 期初債券的購買價款* 實際利率；

2、按照面值計算的利息 = 面值 *票面利率；

3、在溢價發(fā)行的情況下，當期溢價的攤銷額 = 按照面值計算的利息 - 按照實際利率計算的利息費用；

4、在折價發(fā)行的情況下，當期折價的攤銷額 = 按照實際利率計算的利息費用 - 按照面值計算的利息；

注意: 期初債券的賬面價值 =面值+ 尚未攤銷的溢價或 - 未攤銷的折價。如果是到期一次還本付息的債券,計提的利息會增加債券的帳面價值，在計算的時候是要減去的。

參考資料來源：百度百科-票面利率

參考資料來源：百度百科-實際利率法

債券的實際利率和票面利率怎樣理解？

實際利率是要考慮貨幣的時間價值的

債券的價格是跟市場利率成反比，當市場利率提高后，意味著無風(fēng)險收益率（銀行存款利率提高了），那么債券的價格必然要下跌，這個時候債券的到期收益率才會提高，債券才有吸引力，反之，債券價格上升，到期收益率降低

票面利率低的債券本身就價格就應(yīng)該低，這樣到期收益率就高，才會有吸引力，所以當市場利率變動的時候，這類債券的價格波動就會更大

以上是指期限相同的債券，不同的期限的債券票面利率和到期收益率是不一樣，這兩個率是跟期限正比的，期限越長，利率要越高